Sadržaj predavanja Uvod u postupak procjene Metodologija procjene

Презентација на тему: "Sadržaj predavanja Uvod u postupak procjene Metodologija procjene"— Транскрипт презентације:

1 Sadržaj predavanja Uvod u postupak procjene Metodologija procjene
Aktivnosti koje prethode procjeni Prikupljanje i analiza podataka Prinosni pristup Tržišni pristup Troškovni pristup Završne aktivnosti u procjeni Izveštaji o procjeni Primeri

2 4. Prikupljanje i analiza podataka

3 4. Prikupljanje i analiza podataka (Sadržaj)
Uvod Prikupljanje podataka Podaci o preduzeću Podaci o privredi, privrednoj grani i tržištu Pregled i prilagođavanje finansijskih izvještaja Analiza finansijskih izveštaja

4 Uvod Postoji prirodna težnja procjenjivača da ovu fazu u postupku procjene brzo završe, odnosno da joj ne posvete dovoljno pažnje, jer pravi posao na procjeni, koji daje vidljive i očekivane rezultate, tek predstoji Kao što u nekim zanatima ima puno da se radi dok se ne vidi rezultat (moleri najviše vremena provode u pripremi zidova za nanošenje boje), tako i procjenjivač mora da posveti dovoljno vremena prikupljanju podataka i njihovoj analizi, da bi stvorio kvalitetnu osnovu za procjenu Na osnovu saznanja stečenih u fazi prihvatanja angažmana, procjenjivač nastoji da prikupi relevantne podatke i to što je više moguće (koliko je praktično moguće)

5 Prikupljanje podataka
Koji se podaci prikupljaju? Podaci o preduzeću Finansijski podaci Podaci o proizvodno tehničkim, komercijalnim i pravnim aspektima poslovanja Podaci o privredi, privrednoj grani i tržištu Podaci koji se odnose na datum procjene Koriste se upitnici, a zahtjev za dostavljanje podataka dostavlja se preduzeću na formalan način

6 Podaci o preduzeću (1) Finansijski podaci
Istorijski finansijski izveštaji i poreski bilansi za period koji se smatra relevantnim za procjenu Finansijski izveštaji koji se odnose na buduće periode (ukoliko su raspoloživi) Ostali računovodstveni podaci, ukoliko su potrebni Detaljni podaci o najvažnijim kategorijama bilansa stanja i bilansa uspjeha Kada dobije finansijske podatke, procjenjivač bi trebalo da napravi preliminarnu analizu i da utvrdi Da li su podaci kompletni (da li je dobijeno sve što je traženo) Da li su podaci upotrebljivi (da li se mogu porediti sa istom vrstom podataka drugih preduzeća) Da li postoje značajnija odstupanja od međunarodnih računovodstvenih standarda

7 Podaci o preduzeću (2) Podaci o proizvodno tehničkim, komercijalnim i pravnim aspektima poslovanja Prikupljaju se Sa internet prezentacije preduzeća Organizovanjem posjete preduzeću Intervjuisanjem ključnih menadžera Uvidom u dokumentaciju

8 Podaci o preduzeću (3) Analiza prikupljenih podataka
Procjenjivač analizira kako podaci utiču na procjenu i posmatra Finansijsko stanje Kakva je bila rentabilnost u ranijim periodima i kakav je bio trend rasta Konkurentsku poziciju Kvalitet menadžmenta Zavisnost od ključnih menadžera Veličinu vlasničkog interesa koji se procjenjuje Status sudskih sporova i eventualne rizike po tom osnovu, kao i pod drugim osnovama proisteklim iz raznih ugovora i zakonskih obaveza Zavisnost od ključnih kupaca i dobavljača Ciljeve poslovanja i očekivanja u pogledu budućih rezultata Lokaciju preduzeća i njen uticaj na tekuće poslovanje i razvoj Način na koji su regulisani odnosi sa zaposlenima (sindikatima)

9 Podaci o privredi, privrednoj grani i tržištu (1)
Vrijednost preduzeća se vrlo rijetko određuje samo na osnovu njegovih finansijskih izvještaja Poslovanje preduzeća zavisi, u znatnoj meri, od uslova privređivanja, trendova u privrednoj grani kojoj pripada, kao i od tržišnih i drugih eksternih faktora Pomenuti podaci prikupljaju se iz sledećih izvora: Nacionalne statistike i drugih izvora u kojima se mogu pronaći makroekonomski podaci Baze podataka o poslovanju pojedinih privrednih oblasti, grana i grupacija Podaci o poslovanju drugih sličnih preduzeća (uporedivih preduzeća)

10 Podaci o privredi, privrednoj grani i tržištu (2)
Analiza i korišćenje prikupljenih podataka Procjenjivač analizira kako podaci utiču na procjenu i posmatra Relativni odnos rezultata poslovanja preduzeća i rezultata koji su ostvareni na nivou privredne grane Kako tekući uslovi privređivanja (inflacija, kamatne stope, itd.) utiču na preduzeće (povoljno ili nepovoljno) Da li privredna grana raste ili opada Kakva je konkurencija i kako utiče na preduzeće Podaci se koriste za Ocjenu uticaja uslova privređivanja na dobit i neto novčani tok Izračunavanje odgovarajućih multiplikatora vrijednosti Određivanje relevantne diskontne stope

11 Pregled i prilagođavanje finansijskih izvještaja (1)
Pregled finansijskih izveštaja vrši se više puta u postupku procjene: U preliminarnoj fazi, kada se prikupljaju podaci i kada se provjerava da li su kompletni i upotrebljivi Posle prikupljanja podataka, kada se određuje koja vrsta prilagođavanja je potrebna da bi se formirala normalizovana i uporediva baza podataka Poslije prilagođavanja, kada se ocjenjuju trendovi i relacije unutar finansijskih izveštaja i između različitih perioda

12 Pregled i prilagodjavanje finansijskih izvještaja (2)
Prilagođavanje finansijskih izveštaja izvodi se iz sljedećih razloga: a. Stvaranje konzistentne i razumne osnove za procjenu b. Dobijanje odgovora na pitanja: Kako bi izgledalo poslovanje preduzeća u prošlosti pod normalnim uslovima (koje su imala uporediva preduzeća) Šta potencijalni kupac može da očekuje od budućeg poslovanja preduzeća na osnovu njegovih rezultata u prošlosti Prilagodjavanje pod a. odnosi se na promjene koje se prave u finansijskim izveštajima da bi se oni uskladili sa zahtjevima međunarodnih računovodstvenih standarda Prilagodjavanje pod b. se naziva normalizacija (eliminisanje uticaja vanrednih događaja)

13 Analiza finansijskih izvještaja
Poslije prilagođavanja finansijskih izveštaja, pristupa se njihovoj analizi radi identifikovanja trendova i relacija, što podrazumijeva Poređenje iznosa u finansijskim izveštajima Analizu finansijskih pokazatelja Poređenje sa preduzećima u istoj privrednoj grani Pregled informacija koje se odnose na buduće periode